截至5月9日，華東BOPP較年初比已跌2900元/噸，跌幅達23.67%

2017年國內BOPP“跌”字當頭，一路向下，這勁頭已經持續四個月有余，BOPP生產企業、貿易商及下游用戶無一不在哀怨：“今年這BOPP到底要鬧哪樣”？

據卓創統計數據顯示，截至2017年5月9日，華東厚光膜價格至9350元/噸，較年初12250元/噸相比已跌2900元/噸，跌幅達23.67%。跌幅驚人！跌勢不止！反彈無望！當前國內BOPP市場充斥的絕對是悲過于喜。忍不住想問BOPP：您這會跌的可還開心！？

BOPP：不忍直視！直線下滑為哪般？

備注：藍線為BOPP華東市場價格；綠線為國際油價WTI價格；紅線為余姚市場紹興三圓T30S價格

上圖數據為2016年至今BOPP、PP及WTI價格走勢對比，通過圖中數據可以看出：1）BOPP走勢與PP保持高度一致；2）原油走勢已對BOPP影響不大，即便原油出現持續上漲的情況，BOPP仍不為所動；3）當前BOPP及PP價格已跌至2016年四季度漲價前水平。

高庫存、PP原料價格下滑、擴產、環保等因素或導致BOPP下跌不止

1、春節前貿易商及下游用戶看漲買的急切，導致節后原本春光明媚的三月旺季不旺。2017年運行至今，BOPP市場一直在充斥的聲音是：沒有需求。那么，小編想問：各類包裝依舊在大批使用，小膠帶用量也只增不減，那么龐大的薄膜需求量為何反應到膜廠上來就成了“不好”兩個字了呢？原因在：高庫存！四季度漲的熱火朝天，雖然春節前市場已有松動跡象，但大家對節后市場慣性上漲的傳統想法“指引”，節前無論BOPP貿易商還是下游工廠，均備有大量庫存。而沒想到的是，春節歸來之后，市場陷入跌勢難自拔，貿易商高價高位庫存男消化的同時，膜廠亦表示亞歷山大。

2、PP跌勢不止，成本拖累明顯。PP的下滑主要因素為供需矛盾突出，三月石化裝置集中檢修也未能將高位的庫存消耗掉，春節前石化庫存50-60萬噸，而2017年持續在80-100萬噸的樣子，供需矛盾不言而喻。加之PP期貨持續向下配合，PP價格一路下滑趨勢情有可原。

3、環保及雄安之風來襲，是真的縮減了BOPP市場需求。2017年環保嚴查之風再起，華北地區成重災區，因BOPP生產設備都多已經改裝過，環保嚴查之時，停工企業不多，僅個別地理位置嚴峻的企業受影響停過一段時間。三月，保定富寶、河北海偉及霸州福興曾受影響停工；4月，天津華恒及霸州凱達受影響停工過一周左右時間。生產企業顯然受環保影響不大，但下游彩印廠、包裝廠大面積停工，一時間，華北地區BOPP市場缺口嚴重，這次真的是需求萎縮。

除此之外，雄安新區思路的建立，也沖擊了雄縣地區傳統的薄膜行業。2017年4月1日，中共中央、國務院決定在此設立的國家級新區。這是以習近平同志為核心的黨中央作出的一項重大的歷史性戰略選擇，是繼深圳經濟特區和上海浦東新區之后又一具有全國意義的新區，是千年大計、國家大事。雄安新區的成立對于國家來說是大事，對于BOPP行業來說影響也不小。雄縣地區為中國為數不多的軟包裝集散地之一，雄縣發展方向的重新規劃，將對BOPP下游需求造成一定沖擊。

4、2017國內BOPP投產不斷，供應量持續增加，也為持續疲弱的膜市增添一絲“風采”。

2017年至今BOPP生產線投產匯總

而接下來，BOPP新增投產仍將持續，源源不斷的新增生產線，彰顯企業實力的同時，也將成為影響后期BOPP價格走勢的關鍵。

短暫反彈可以有，長期震蕩向下趨勢暫難改

從基本面看，國內BOPP供需矛盾銳化，加之2017年晚些時候仍有諸多條生產線的新增計劃，供應量過剩現象只會愈演愈烈；BOPP下游膠帶及制袋膜領域，需求激增可能不大，加之國家嚴查環保及雄安新區概念影響，國內局部BOPP需求縮水嚴重。因此，接下來，影響BOPP大趨勢價格走勢的關鍵因素仍為供需。

從成本面來看，PP市場供過于求現象也較為明顯，2017年月底月初石化穩價慣性在此影響下屢屢受挫。PP自2014年期貨上市以來金融屬性增強，對現貨的指導意義加大，但在2017年顯得異常薄弱，期貨盤面短暫的反彈對PP現貨起到止跌的作用，帶動PP上漲的次數在2017年顯得零星可計數。

綜合來看，卓創認為，國內BOPP當前正值調整期，供需矛盾不斷激化，成本指引雖然仍為指引價格走勢的關鍵因素，但已不足以影響膜價的長期運行趨勢。就短期來看，上半年，國內BOPP大趨勢或繼續向下，期間不排除出現反彈，但反彈的力度及持續時間或有限，短期華東厚光膜價格或陸續測試8500元/噸低點。（來源：卓創塑料）