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2011年上半年造紙行業(yè)連創(chuàng)新高銷量平淡
2011-07-28 16:51:07   作者:   來源:   評論:0 點擊:

造紙行業(yè)2011上半年先抑后揚、趨于平穩(wěn)。量:經(jīng)歷春節(jié)淡季后,產(chǎn)量穩(wěn)步回升,3-5月連創(chuàng)新高,銷量較為平淡;價:春節(jié)后的補庫存及成本推動漲價,但供給釋放及需求不明漸成阻礙;利:盡管毛利率年后略有回升,但成本壓力下仍低于同期,這造成利潤增速持續(xù)低于收入增速。

盈利短期難改善,11q4有望逐漸向好。行業(yè)面臨產(chǎn)能集中釋放和銷售淡季等需求不旺的因素,盈利預計難改善;后續(xù)隨著經(jīng)濟向好帶動紙業(yè)需求,加之產(chǎn)能釋放告一段落及淘汰落后產(chǎn)能落實驅動供給拐點出現(xiàn),行業(yè)盈利有望在11q4向好。11下半年分紙種景氣判斷依次為:白卡白板、生活用紙、箱板瓦楞、非涂布文化紙、新聞紙和銅版紙。纖維原料價格預計整體將企穩(wěn)回升,不同品類因供求關系差異較大:針葉看漲、闊葉趨平,廢紙預計基本穩(wěn)定,溶解漿受棉價波動影響盈利收窄。

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