紙價漲跌推動因素及權重分析
未來的中國經濟，或將是通脹、加息，再通脹、再加息的無限循環，直到經濟筑底。經濟的邏輯正在發生改變，包裝印刷企業需早作打算、未雨綢繆、方能逃出生天。
在毫無征兆的情況下，廢紙、原紙和瓦楞紙板掀起的上漲風潮，在短短的一周內席卷了全行業。在漲價的預期之下，廢紙商壓貨待漲，原紙廠家提價限量，紙貿商大量吃進，紙板廠停止接單，整個紙包裝產業鏈瞬間進入火熱狀態。
那么，究竟是哪些因素導致了這波完全脫離供需規律的漲價潮呢？未來原紙和紙板的價格走勢又將如何？紙包裝印刷企業又該如何應對呢？
沒有無緣無故的上漲，也沒有無緣無故的下跌！原紙在經歷了長達6年的穩定后，于2016年第四季度掀起了瘋狂上漲，并一直持續到現在。這里面，究竟有哪些因素在作祟呢？
01
推動紙價上漲的因素
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序號 |
影響因素 |
影響時效 |
權重 |
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1 |
供給側改革致原紙產能集中度大幅提升，目前已超過50% |
長期 |
10 |
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2 |
進口廢紙受限，國內廢紙上漲 |
短期 |
5 |
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3 |
煤炭、化工材料大幅上漲 |
短期 |
3 |
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4 |
天量M2導致人民幣貶值預期增強 |
長期 |
9 |
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5 |
樓市被雙限，投機資金參與原材料炒作 |
短期 |
5 |
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6 |
市場需求減少迫使紙廠提價來維持資金鏈 |
長期 |
3 |
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7 |
大型紙企與二級廠合力推漲 |
短期 |
8 |
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8 |
小型紙企將被淘汰 |
長期 |
5 |
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9 |
環保風暴致產能受限 |
長期 |
3 |
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10 |
市場需求減少、紙廠負債率高迫使紙企漲價 |
長期 |
5 |
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11 |
熱錢進場炒作廢紙和原紙 |
短期 |
4 |
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12 |
排污費大增推高生產成本 |
短期 |
3 |
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權重匯總 |
63 |
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02
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序號 |
影響因素 |
影響時效 |
權重 |
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1 |
8月份仍處于生產淡季 |
短期 |
5 |
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2 |
進口廢紙大增、國廢漲價，但市場對廢紙消耗減少，或導致廢紙過剩，并導致廢紙下跌 |
短期 |
2 |
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3 |
房地產雙限、原材料漲價、大量企業倒閉工地停止工，導致國內需求疲軟 |
長期 |
8 |
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4 |
人民幣匯率升值對出口的沖擊 |
短期 |
2 |
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5 |
中美貿易逆差高達3470億美元，“百日計劃”即將到期， |
長期 |
7 |
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6 |
外資持續撤離，上半年利用外資首次轉負，或致出口減少 |
長期 |
2 |
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7 |
鐵公基過熱，導致大量資金從消費領域流失 |
長期 |
5 |
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8 |
原紙的利潤空間較高 |
短期 |
2 |
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9 |
二級紙箱紙板企業庫存高位 |
短期 |
2 |
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10 |
終端用戶倒逼包裝企業降成本 |
短期 |
5 |
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11 |
電商巨頭大量進行包裝減量化操作，使用塑料周圍箱或無人車替代紙包裝。 |
長期 |
2 |
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12 |
重型包裝、飛機盒包裝等被其它包材替代 |
長期 |
2 |
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13 |
包裝企業開始聯合抵制上游漲價 |
短期 |
2 |
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14 |
發改委對造紙行業操縱紙價行為進行調查 |
短期 |
5 |
| 權重匯總 |
51 |
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02
漲跌因素的權重分析
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短期因素 |
長期因素 |
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推漲 |
下跌 |
推漲 |
下跌 |
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28 |
24 |
25 |
19 |
從以上因素及權重匯總分析來看，無論是從短期還是長期來看，包裝紙都將呈上漲態勢。特別是供給側改革的持續影響，無限強化了上游原材料行業的定價權，這對中下游行業十分不利。
紙箱廠應對成本上漲的正確姿勢
從鋼鐵、有色、煤炭、化工、原紙等原材料均大幅上漲的情況來看，未來通脹的基本態勢已經確立，盡管可能出現一些小幅的振蕩調整，但不出意外，9月通脹將會全面爆發。屆時，不排除出現工業品高歌猛進，農產品異軍突起，通脹之火燃遍神州的情況。
那么，在這種情況下，位于中游的包裝印刷企業又將如何應對呢？
01
在去年紙價瘋狂時，甚至出現十天三漲的現象，這對于與客戶實行價格一年一議的企業來說，是非�？膳碌摹？紤]到供給側、去產能、環境整治等外部因素的強烈刺激，未來數年紙價恐怕很難穩定下來，因此，包裝印刷企業最好與供應商簽訂階段性或聯動性的采購定價協議。
合同定價通常是大企業之間的業務合作模式，對于中小包印企業來說，在原材料大幅波動時甚至可以采用一單一議的方式，其實這種方式只需要一個。總之，能賺就做，賠本的買賣堅決不做。
02
提高客戶粘性，提升包裝附加值
對于原材料的大幅上漲，包裝印刷企業應該重新調整自己的經營策略，迅速從市場擴張轉變為收縮調整。對一些不賺錢的訂單堅決去除，而對于利潤較高，對原材料上漲不敏感的訂單，則要通過優化服務以增強用戶粘性。
此外，在物聯網時代，產品包裝已經不僅僅是一個保護性外殼，包裝企業可以在品牌賦能、創意設計、全產業鏈服務等方面進入深度挖掘，從而提高包裝產品的附加值。
03
抱團整合，集中采購
包裝印刷行業受產能分散的限制，很難與上游造紙行業進行利益博弈。但移動互聯時代的到來卻為他們創造了極好的便利。利用互聯網信息的對稱性，紙包裝印刷企業可以抱團整合，利用整合后的強大購買力量，獲得更大的價格優惠。此外，抱團企業還可以以廢紙供應為籌碼，與上游造紙廠形成更有利的博弈關系。
6月下旬的珠三角紙箱行業聯合抵制行動，東北包裝聯盟的統一協調行動，都為這個行業進行區域性聯合提供了很好的借鑒。另外，合興等龍頭企業也在嘗試通過供應鏈整合與集中采購，幫助供應鏈企業獲得采購成本優勢。
種種跡象表明，通脹不再只是猶抱琵琶半遮面，而是一覽無遺、赤裸裸的呈現。8月或有回調，不過回調只是上漲的蓄勢，通脹猛虎或已出籠，即將肆虐全國。未來的中國經濟，或將是通脹、加息，再通脹、再加息的無限循環，直到經濟筑底。經濟的邏輯正在發生改變，包裝印刷企業需早作打算、未雨綢繆、方能逃出生天。
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