瘋狂的2017漲價(jià)潮
經(jīng)歷了2016年四季度的紙荒之后，普遍站上4000元/噸高位的包裝紙價(jià)格走勢(shì)似乎愈發(fā)自信。春節(jié)剛過，各種漲價(jià)的炒作風(fēng)聲四起，造紙業(yè)下游的紙包裝印刷行業(yè)也普遍看漲。經(jīng)歷了3月下旬的斷崖式下跌之后，紙價(jià)開始持續(xù)走高。
玖龍紙業(yè)董事長張茵女士于6月29日股東會(huì)后表示，由2017年年初至今，每噸紙的價(jià)格已經(jīng)增加了200元至300元人民幣。因?yàn)橹袊袌?chǎng)基本面好，原材料加價(jià)、市場(chǎng)需求的因素，所以有上漲動(dòng)力。 張茵預(yù)期，原材料的價(jià)格會(huì)穩(wěn)定上升，下半年加價(jià)幅度會(huì)根據(jù)成本的變化來作決定。
從8月份開始，在需求并不見旺盛的情況下，國內(nèi)包裝紙騰空而起。8、9、10三個(gè)月，幾大紙業(yè)巨頭發(fā)出了經(jīng)歷了連續(xù)十幾輪的漲價(jià)潮，市場(chǎng)漲聲一片。短時(shí)間暴漲形成的泡沫也給整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈帶來了畸形的繁榮，很多企業(yè)屯積的萬噸原紙，一月之內(nèi)升值千萬，突然涌現(xiàn)的暴利令大大小小的企業(yè)都欣喜若狂。
瘋狂的上漲完全蓋過了理智的呼聲，短期獲利讓眾多企業(yè)主忘記了客戶紛紛拋棄紙包裝的焦慮。做的活雖然少了，但營收和利潤均有增加，這是大家樂見其成的。至于行業(yè)的長遠(yuǎn)利益，沒有任何一個(gè)企業(yè)能夠主宰，所以大家索性悶聲發(fā)財(cái)。
紙價(jià)失控的原因分析
作為一個(gè)技術(shù)含量并不高的基礎(chǔ)材料行業(yè)，2017年的包裝紙價(jià)格似乎已經(jīng)失控。高瓦從3月份最低時(shí)的2400元/噸，漲到10月份最高的5900，足足翻了一倍還多。甚至比遠(yuǎn)涉重洋，加上關(guān)稅的進(jìn)口紙還要高出一大截。
2017年的原紙瘋漲，當(dāng)然有各種客觀因素，比如說國廢上漲到3200元/噸，水電氣費(fèi)用在上漲，環(huán)保去產(chǎn)能一直在進(jìn)行，行業(yè)產(chǎn)能呈現(xiàn)集中趨勢(shì)等。整體來說，漲價(jià)是人為因素、環(huán)境因素共同作用的結(jié)果，碰到一起，就造成了當(dāng)前的局面。
實(shí)際上，在需求持續(xù)減退的情況下，包裝紙出現(xiàn)了比2016年四季度更大暴漲行情，的確有點(diǎn)匪夷所思。在很大程度上，與過度炒作不無干系。一噸紙兩個(gè)月身價(jià)翻番，如此瘋狂的行情令整條產(chǎn)業(yè)鏈陷入狂熱，熱錢、二級(jí)廠、紙貿(mào)商都參與到炒紙風(fēng)潮當(dāng)中。
在小編看來，8、9月份原紙的瘋狂，根本原因還在于需求不足。在需求無法拉動(dòng)市場(chǎng)的情況下，紙廠只能通過持續(xù)不斷地大幅拉高紙價(jià)，才能誘使下游大量屯紙，最終形成一個(gè)經(jīng)典的龐氏騙局。而這一騙局的形成，與政府監(jiān)管缺失和供給側(cè)改革的大環(huán)境有一定關(guān)系。
不可預(yù)知的2018
1 2月，在下游廠家以去庫存套路對(duì)付紙廠漲價(jià)套路的游戲之下，紙廠強(qiáng)勢(shì)漲價(jià)基本以失敗告終。2018年的開局階段，必將是造紙業(yè)最痛苦的時(shí)期。至于有個(gè)別自媒體預(yù)測(cè)的春節(jié)前一波漲價(jià)，基本不可能實(shí)現(xiàn)。根本原因在于，沒有一個(gè)人能夠準(zhǔn)確預(yù)測(cè)到究竟有多少庫存原紙未消化掉，但需求的減少，卻是每一家企業(yè)都能感受到的。
據(jù)中國海關(guān)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2017年1-10月，進(jìn)口的牛皮紙、瓦楞原紙合計(jì)152萬噸，均是大幅增加。上半年，紙包裝印刷行業(yè)原材料同比上漲了40%，但產(chǎn)值僅增加6%。證明紙的需求實(shí)際上應(yīng)該減少了超過20%，下半年，紙包裝被客戶堅(jiān)決拋棄，包裝紙的需求萎縮得更加厲害。
另外，由于紙價(jià)暴利，很多停產(chǎn)的中小紙廠也死灰復(fù)燃，加劇了包裝紙的過剩局面。以已停產(chǎn)18個(gè)月的雅都恒興紙業(yè)為例，今年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值4億元。據(jù)了解，全國像雅都一樣“復(fù)活”的紙廠為數(shù)甚多。
德銀發(fā)表研究報(bào)告認(rèn)為，12月的紙價(jià)反彈只是短期性，明年起成本較低，而質(zhì)素較高的美國紙將進(jìn)口銷售，預(yù)期進(jìn)一步推低紙價(jià)。因應(yīng)未來大量新增產(chǎn)能投產(chǎn)，預(yù)期行業(yè)的生產(chǎn)利用率將由2017年88%進(jìn)一步降至2020年的74%。此外，進(jìn)口廢紙政策塵埃落定，傳說中的受限并不成立，對(duì)當(dāng)前的紙業(yè)市場(chǎng)頗為不利。
當(dāng)然，紙價(jià)上漲的推動(dòng)因素也不少。環(huán)保稅開征和過剩產(chǎn)業(yè)排污許可證收緊，紙價(jià)大幅回調(diào)，將有利于落后產(chǎn)能被淘汰出局。甚至象上海中隆紙業(yè)等設(shè)備相當(dāng)先進(jìn)的企業(yè)，也因?yàn)闊o法承受上海地方政府規(guī)定的能源升級(jí)成本而關(guān)閉工廠。而造紙產(chǎn)能進(jìn)一步集中，也有利于紙業(yè)巨頭之間在停機(jī)限產(chǎn)和維持價(jià)格穩(wěn)定方面達(dá)成默契。而從政策層面上看，供給側(cè)改革將持續(xù)進(jìn)行，國家將維持積極穩(wěn)健的貨幣政策，以國企為主的上游原材料企業(yè)負(fù)債進(jìn)一步加大，都有利于原材料價(jià)格持續(xù)發(fā)燙。
各企業(yè)做好思想準(zhǔn)備，該來的會(huì)來，別指望有什么天上掉餡餅好事，2018年上半年紙價(jià)更多會(huì)呈現(xiàn)一個(gè)復(fù)雜的震蕩向下的過程，下半年可能會(huì)步入新的上漲周期。市場(chǎng)行情之波譎云詭，突發(fā)事件之層出不窮，紙價(jià)振蕩之劇烈程度，可能出乎多數(shù)人預(yù)料。看準(zhǔn)行業(yè)，備好資金，按照地方環(huán)保政，努力經(jīng)營，控制成本，減少不必要開資，開源節(jié)流，才能贏得更大利潤空間。未來是一場(chǎng)硬仗，你準(zhǔn)備好了嗎？
